股市因新一轮关税政策波动加剧，投资者该如何保护投资组合？
由于新一轮关税宣布的影响，股市正经历剧烈震荡，为本已复杂的市场局势增添更多不确定性。尽管特朗普总统目前采取了更趋稳定的策略，例如暂缓实施部分关税、对某些进口商品给予豁免，但投资者仍在寻找应对未来不确定性的投资策略。
如果你对关税前景感到担忧，或许可以考虑寻找一种具有“现象级特质”的股票。
具备关税缓冲能力的公司
实施关税基本上增加了企业的经营成本。经济学家最担忧的问题是，这种成本上升最终会以价格上涨的形式转嫁给消费者，从而引发通货膨胀压力。人们对这一前景已有所察觉，目前公众对短期经济前景的预期已降至12年来的最低点。
尽管关税的最终影响仍不明朗，疑问似乎多于答案，投资者此时可以将注意力转向优化自身的投资组合——也许是时候增加一些能够提供“关税缓冲”的股票了。
伟大的投资者 Warren Buffett 曾表示，定价能力是“优秀企业”的核心特征之一。那些能够不定期提价而不失客户的公司，往往具备极强的护城河。
将这种理念应用于当前的经济环境来看，虽然没有任何企业能无限制地提高价格，但确实有一些公司已经证明了自身的定价能力。例如，可口可乐这家全球饮料巨头经常性地提高产品售价，其赌注在于消费者对品牌的忠诚度，这有助于抵消单位销量增长乏力的问题。
苹果则销售价格昂贵但始终供不应求的设备——精美的硬件设计与易于操作的软件完美结合，成就了强劲的产品需求。制造超级跑车的法拉利同样获利颇丰，其车型几乎被视为收藏品，或许具备全市场最强的定价能力。
Costco Wholesale 也许不被视为具备定价权的企业，因为它专注于以极低价格出售商品。但值得注意的是，该公司不断增长的会员基础去年已接受年费上调。Netflix 也具备一定定价能力，这家顶级视频流媒体平台的管理团队持续上调订阅价格，尤其是在美国和加拿大，而这并未阻碍会员数量的增长。
耐心是一种美德
可口可乐、苹果、法拉利、Costco 与 Netflix 都是历史上曾适时调价的公司代表。在当前宏观经济不确定性高企的背景下，普通投资者至少应当理解并重视“定价能力”这一企业特质。
当然，需要注意的是，上述五家公司不一定在当下具备理想的买入时机。估值依旧是投资决策中至关重要的考量因素——如果买得太贵，回报可能不尽如人意。
考虑到这一点，目前这些股票的市盈率普遍偏高。此外，未来的关税政策变动可能对其中部分企业的影响大于其他。
如果你对估值不那么敏感，那么采取**定期定额（Dollar-Cost Averaging）**的方式或许是一个理想选择，比如在12个月内逐步买入可口可乐、苹果、法拉利、Costco、Netflix或其他具备定价能力的企业。这不仅有助于打造一个能将成本压力传导给消费者的投资组合，还能通过分批入场的方式摊平持仓成本，从容应对波动。
文章作者：Neil Patel@The Motley Fool
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