通胀降温利好难敌关税阴霾，美股重挫美元暴跌，黄金创历史新高

美国通胀超预期降温，3 月核心 CPI 创四年来最低同比增速，并且 CPI 近五年来首次环比下降。但关税战升级的威胁压倒了通胀放缓的利好，成为市场关注的焦点，投资者担忧情绪重占上风，美股、美元这类美国资产遭抛售，避险资产瑞郎、日元、黄金全线上涨。据央视新闻，中国商务部周四回应中方是否就关税问题与美展开谈判表示，谈，大门敞开；打，奉陪到底；外交部驻港公署发言人致信媒体阐明中方严正立场，信中提到，妄图挥舞关税大棒逼迫世界各国打电话认输的野蛮人永远不要指望等到中国的电话。

美股未能保住周三的大反弹，周四三大美股指一度至少跌超 5%，标普 500 指数曾跌超 6%、接近熔断。长债抛售升温，继续推升长期美国国债的收益率，十年期美债收益率一度升超 10 个基点。不过，美国 3 月 CPI公布后，长债收益率曾收窄升幅，两年期美债收益率降幅扩大、一度跳水超 10 个基点。

美元指数盘中下跌超 2%，创下自 2022 年以来的最大单日跌幅，避险货币瑞郎和日元强劲反弹，瑞郎兑美元一度涨近 4%，创 2015 年来最大盘中涨幅。同为避险资产的黄金加速上涨，现货黄金时隔一周再创盘中历史新高，史上首次盘中涨破 3170 美元，涨约 3%。

创纪录的金价和两年来最低水平的美元指数，不仅说明当前的不确定性和波动性，还反映出全球投资者对于美国例外论正持续失去信心。目前美国主权风险在飙升，美国 CDS 利差正在急剧扩大。CDS 利差的变化可以反映主权债务的信用风险变化，如今数据显示几乎与意大利和希腊一样糟糕。

三大指数再度齐收跌，标普盘中刷新日低时跌超 6%，接近 7% 的第一级熔断点，尾盘跌幅收窄至 3.46%。特斯拉跌超 7%，领跌 “科技七姐妹”。中概股涨跌不一，理想涨近 5%，拼多多跌超 6%。

美股三大股指：

• 标普 500 指数收跌 188.85 点，跌幅 3.46%，报 5268.05 点。
• 道琼斯工业平均指数收跌 1014.79 点，跌幅 2.50%，报 39593.66 点。
• 纳斯达克综合指数（纳指）收跌 737.66 点，跌幅 4.31%，报 16387.31 点。纳斯达克 100 指数收跌 801.49 点，跌幅 4.19%，报 18343.57 点。
• 恐慌指数 VIX 波动率日内涨幅一度达 63.0%，最终仍较昨日上涨至 47 点。

航空业 ETF 领跌美股行业 ETF：

• 全球航空业 ETF 收跌 8.69%，半导体 ETF 跌 6.93%，能源业 ETF 跌 6.53%，区域银行 ETF 跌 6.14%。
• 银行业 ETF、科技行业 ETF、生物科技指数 ETF、全球科技股指数 ETF、可选消费 ETF、网络股指数 ETF 跌 5.89%-3.89%。

“科技七姐妹” 重挫：

• 美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数下跌 6.67%，报 137.73 点。
• 特斯拉收跌 7.27%，Meta Platforms 跌 6.74%，英伟达跌 5.91%，亚马逊跌 5.24%，苹果跌 4.24%，谷歌 A 跌 3.71%，微软跌 2.34%。

芯片股：

• 费城半导体指数收跌 7.97%，报 3893.30 点。
• AMD 收跌 8.41%，台积电 ADR 跌 4.8%

AI 概念股：

• Applovin 收盘收跌 4.05%，Tempus AI 遭重挫，跌幅 7.99%。

中概股涨跌不一：

• 纳斯达克金龙中国指数收跌 1.14%，报 6405.21 点。
• 热门中概股理想涨 4.7%，小鹏涨 2.7%，京东涨 1.3%，腾讯 ADR 收平，阿里巴巴跌 1.7%，拼多多跌 6.1%，小马智行初步收跌 10.6%。

其他重点个股中：

• 巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦 B 类股跌 1.07%。
• “特朗普关税输家” 指数收跌大约 5.8%，成分股全线下跌，FLNC 收跌 12.67%，海伦特洛伊和 Wayfair 跌超 11%，纽威、哈雷戴维森、Aptiv 跌超 9%，耐克跌 8.29% 跌幅靠前。

欧洲各国股指普涨，欧元区 STOXX 50 指数收涨 4.26%。欧股 “十一罗汉” 中，德国思爱普收涨将近 7.3%，阿斯麦涨 4.2%。欧洲芯片概念股普遍收涨，英飞凌涨 5.89%，ASM 国际涨 4.99%。

泛欧欧股：

• 欧洲 STOXX 600 指数收涨 3.70%，报 487.28 点。
• 欧元区 STOXX 50 指数收涨 4.26%，报 4818.92 点。

各国股指普涨：

• 德法意英四国股指至多收涨超 4.7%。
• 丹麦 OMX 哥本哈根 20 指数收涨 3.10%、哥本哈根 25 指数收涨 4.55%。

板块和个股：

• 富时意大利银行指数涨约 7%。
• 欧洲芯片概念股普遍收涨，英飞凌涨 5.89%，ASM 国际、Soitec、阿斯麦至多涨 4.99%。
• 阿斯麦控股荷兰阿姆斯特丹股价（ASML.NA）收涨 4.20%，报 577.60 欧元。

美国长债抛售升温，继续推升长期美国国债的收益率，十年期美债收益率一度升超 10 个基点。美国 3 月 CPI 公布后，对利率敏感的两年期美债收益率降幅扩大，一度跳水超 10 个基点。

美债：

• 纽约尾盘，美国 10 年期基准国债收益率上涨 9.34 个基点，刷新日高至 4.4249%，全天震荡上行。
• 两年期美债收益率跌约 4.77 个基点，报 3.8620%。
• 20 年期美债收益率涨 11.32 个基点，报 4.9033%，全天持续震荡上行；30 年期美债收益率涨 12.75 个基点，报 4.8692%

欧债：

• 欧市尾盘，德国 10 年期国债收益率跌 1.1 个基点，报 2.580%，日内交投于 2.719%-2.567% 区间。
• 两年期德债收益率涨 6.1 个基点，报 1.786%，30 年期德债收益率跌 0.4 个基点，报 2.960%。
• 欧市尾盘，英国 10 年期国债收益率下跌 13.6 个基点，报 4.643%，“跳空低开” 之后，全天震荡下行。

美元指数创 2022 年以来的最大单日跌幅。避险货币瑞郎和日元强劲反弹，瑞郎兑美元一度涨近 4%，创 2015 年来最大盘中涨幅。比特币重回 80000 美元下方。

美元大跌：

• 纽约尾盘，ICE 美元指数跌 1.89%，报 100.953 点。
• 彭博美元指数跌 1.42%，报 1246.76 点，日内交投区间为 1264.57-1243.11 点。

非美货币：

• 纽约尾盘，欧元兑美元涨幅扩大至 2%，报 1.1186。
• 美元兑瑞郎跌 3.68%，报 0.8254；欧元兑瑞郎跌 1.64%，报 0.92333，逼近 2024 年 11 月 22 日底部 0.92063。

日元汇率逼近 144：

• 纽约尾盘，美元兑日元跌 2.00%，报 144.80 日元。
• 欧元兑日元涨 0.09%，报 161.96 日元；英镑兑日元跌 0.92%，报 187.640 日元。

离岸人民币：

• 纽约尾盘，离岸人民币（CNH）兑美元报 7.3094 元，较周三纽约尾盘涨 366 点，日内整体交投于 7.3717-7.2995 元区间。

加密货币：

• 纽约尾盘，现货比特币跌 4%，以太坊跌 8.4%，Cardano 跌 5.6%，Solana 跌 5.8%

• CME 比特币期货 BTC 主力合约较周三纽约尾盘跌 3.37%，报 79835 美元。CME 以太币期货 DCR 主力合约跌 8.87%，报 1520 美元。

大宗商品仍受关税影响，美国能源部下调今明两年油价预期，将今年全球石油需求增速预期砍掉 40 万桶/日。WTI 原油价格一度跌破 60 美元关键价位，纽约尾盘收至 60.28 美元/桶，但跌幅依旧超 3%。

原油：

• 纽约尾盘，WTI 原油期货跌 3.32%，报 60.28 美元/桶。
• 布伦特原油期货跌 3.04%，报 63.49 美元。

天然气：

• NYMEX 天然气期货跌 7.97%，报 3.512 美元/百万英热单位。

现货黄金史上首次盘中涨破 3170 美元，涨约 3%。纽约期金刷新日高至 3195 美元，逼近 4 月 2 日涨破 3200 美元所创盘中历史最高位。COMEX 白银期货涨 2.35%，报 31.120 美元/盎司。COMEX 铜期货跌 1.93%。

黄金：

• 纽约尾盘，现货黄金涨 3.02%，报 3175.89 美元/盎司，再创历史新高。
• COMEX 黄金期货涨 3.59%，报 3190.00 美元/盎司，逼近 4 月 2 日所创历史最高位 3201.60 美元。

白银：

• 纽约尾盘，现货白银涨 0.58%，报 31.2175 美元/盎司。
• COMEX 白银期货涨 2.35%，报 31.120 美元/盎司。

其他金属：

• 纽约尾盘，COMEX 铜期货跌 1.93%，报 4.3850 美元/磅。
• LME 期铜收涨 375 美元，报 8988 美元/吨。LME 期铝收涨 54 美元，报 2370 美元/吨。LME 期锌收涨 83 美元，报 2641 美元/吨。
• LME 期锡收涨 834 美元，报 30658 美元/吨。

文章来自长桥证券，文章作者：华尔街见闻