山姆·阿尔特曼(Sam Altman)等人工智能(AI)的拥护者想要重塑世界，但他们需要巨额资金来实现这一目标。这正在华尔街引发一场现代淘金热。
科技和电力公司正通过各种方式筹集资金：在公开交易市场和私募交易中发售股票、贷款和债券。贝莱德智库(BlackRock Investment Institute)的数据显示，目前到2030年，亚马逊(Amazon.com)和微软(Microsoft)等超大规模企业可能支出多达3万亿美元，用于建设和运营其业务所需的数据中心。
对于金融家来说，要避免在这个可能瞬息万变的新兴行业中押错对象，上周中国初创公司DeepSeek引发AI股票抛售就体现了这种快速变化。最近的狂热让人想起以往的一些热潮，比如光纤电缆，它在20世纪90年代蓬勃发展，在本世纪头十年熄火，但最终还是带来了回报。在过去15年里，油气压裂技术也经历了类似的周期。
以下是对新数字经济的一些重大押注：
Blue Owl打造星际之门(Stargate)首个数据中心
星际之门是阿尔特曼的Open AI以及甲骨文(Oracle)和软银(SoftBank)之间的一家合资企业，将从位于得克萨斯州阿比林的一家数据中心起步，但这些合作伙伴都没有为建设该数据中心掏钱。新兴私募基金管理公司Blue Owl Capital为此投入了10亿美元。
这笔交易始于18个月前一封Blue Owl初次联络甲骨文的电子邮件。Blue Owl以其私募信贷基金而闻名，该公司通过收购迅速发展壮大，其全球房地产主管马克·察尔(Marc Zahr)提出了一个通过数据中心更快扩张的想法。
上个月，特朗普与甲骨文的拉里·埃里森、软银的孙正义和OpenAI的山姆·阿尔特曼共同宣布了星际之门计划。 图片来源：Andrew Harnik/Getty Images
甲骨文在24小时内回复了这封电子邮件，并同意会面。该公司创始人拉里·埃里森(Larry Ellison)已采取一项战略，寻找金融合作伙伴来建设数据中心，以在AI领域与更大的科技巨头竞争。
两家公司在六个月内敲定了一项协议。Blue Owl将投资10亿美元，并筹集23亿美元贷款来建设阿比林这家数据中心。甲骨文租用了这家数据中心15年，并承担了所有税费、保险和维护费用。该项目包括自己的天然气发电厂，这是一个至关重要的特点，因为美国没有足够的电力来供应即将建设的数据中心。
Blue Owl控制的所有数据中心总价值约130亿美元，目标是到2026年12月达到500亿美元。
Digital Realty的筹资大年
Digital Realty已经上市20年，但其中任何一年的筹资力度都没有2024年那样大。该公司是一家投资信托公司，建设出租给企业客户的数据中心。为给自身AI驱动的增长提供资金，该公司去年通过发售股票和债券筹集了85亿美元，比2023年高25%。
这波交易热潮没有显示出放缓的迹象。过去四个月，该公司通过发售欧元计价债券、股票和可转换债券筹集了40亿美元。2023年，该公司通过商业住房抵押贷款支持证券筹集了约14亿美元。
同样在2023年，该公司与私募股权巨头黑石(Blackstone)成立了一家合资企业，将开发70亿美元的数据中心。黑石持有该合资企业80%的股权，并投入7亿美元的初始资金。
这场筹资热潮让Digital Realty财务团队的成员忙个不停。
Digital Realty首席财务官马特·默西耶(Matt Mercier表示：“总有一些事情需要在最后一刻敲定，信息需要来回传递，你需要与银行和投资者进行对话以提出并完成交易。”
Facebook的绿色能源
总部位于田纳西州纳什维尔的Silicon Ranch 2011年开始建设太阳能电池板发电场时，获得了一份为沃尔玛(Walmart)一家门店供电的1兆瓦项目合同，这是一场巨大的胜利。Silicon Ranch联合创始人兼首席财务官里根·法尔(Reagan Farr)说，该公司找了当地一家银行，寻求获得建设贷款并帮助为该项目提供税收抵免融资。
该公司目前正在建设或运营16个太阳能发电场，为Meta Platforms在佐治亚州和田纳西河流域的数据中心提供1500兆瓦的电力。每个发电场都需要从全国性银行贷款数亿美元。税收抵免则出售给了从连锁超市到汽车零部件供应商等各类大公司。
Silicon Ranch由私募股权公司和石油公司壳牌(Shell)所有，该公司正向这些项目投资逾30亿美元。这笔资金用于支付土地、设备、输电线路和劳动力成本，包括用于清理杂草的羊群的费用，如果不清理杂草，这些杂草会遮挡太阳能电池板，使其无法接收阳光。
Farr说，尽管这些金额很大，但对超大规模企业来说微不足道。“我的超大规模企业同行会说，‘40亿美元听起来很多，但对我们来说不算什么，’”他说。“普通人不会意识到这些基础设施项目的规模，因为自州际公路系统以来，美国就没有进行过这样的建设。”
Farr说，Silicon Ranch已转向基础设施投资者以筹集更多资金，但即便如此，可能也不够。他说，最终，该公司和其他公司将需要利用美国股市这个最大的资金池。
寄希望于CoreWeave
英伟达的关联公司CoreWeave正准备试探股票投资者对该公司的兴趣。在刚刚完成一轮私募融资后，该公司已聘请摩根大通(JPMorgan Chase)、高盛集团(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)牵头安排其首次公开募股(IPO)。
CoreWeave曾专注于为加密货币提供数据中心，该公司利用其获得英伟达芯片的渠道达成了一系列华尔街交易，几乎在一夜之间就转型为一家超大规模企业。
过去一年，CoreWeave从Magnetar Capital和富达(Fidelity)等基金那里筹集了11亿美元的私募股权资本，获得了75亿美元的私募信贷，并另外发行了6.5亿美元的私募股权。该公司还从安排其IPO的银行那里获得了6.5亿美元的循环信贷额度，这种额度相当于企业的信用卡。
Catherine O’Donnell负责摩根大通在旧金山的科技杠杆融资业务。在石油和天然气压裂行业兴起期间，她还领导过该行的能源贷款团队。她说，在某些方面，投资科技公司甚至比投资能源公司更复杂。
该行专注于选择那些在竞争中遥遥领先的公司，并提供相当于借款人估计估值一小部分的贷款。
她说：“你需要选对公司，因为科技行业面临的颠覆风险远高于天然气行业。这个行业总是有新东西出现。”
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